Дядя Сэм нарушил свое обещание и объявил дефолт на 40% своего триллионного внешнего долга, и никто не сказал ни слова, кроме строчки в 'The Economist'. На простом английском языке это означает, что дядя Сэм с помощью своего самодельного доллара проводит всемирную аферу, основанную на доверии, которое он вынудил и получил от остального мира, а также означает, что он недобросовестный заемщик, который не платит по счетам и не возвращает полученные деньги.
Как много мы потеряли из нашей долларовой ставки, зависит от того, сколько мы заплатили за нее первоначально. Дядя Сэм позволил cвоему доллару упасть, или вернее опустил его политически продуманной экономической политикой, на 40%, с 80 центов за евро до 133 центов. Доллар упал на то же коэффициент по отношению к йене, юаню и другим валютам. И он все еще падает, и на самом деле готов рухнуть камнем.
В 30-е годы уже было половодье конкурирующих девальваций, прозванных "политика пусти своего соседа по миру", и состоявших в том, чтобы переложить издержки на плечи соседей. Верно, раз доллар понизился, то уменьшилась и реальная цена, которую платят иностранцы, возвращая свой долг дяде Сэму. Однако это работает только в том случае, если они сами зарабатывают в валютах, выросших в стоимости по отношению к доллару. В противном случае, иностранцы зарабатывают и платят в тех же самых обесцененных долларах, и даже вдобавок несут убытки из-за девальвации за промежуток времени между тем, как они получают доллары и тем, когда выплачивают их дяде Сэму. Китай и другие нации Восточной Азии зарабатывают в долларах, к которым они привязали свои валюты, так что они уже потеряли значительную часть своей долларовой ставки, намного больше, чем остальной мир.
И они, как и все прочие, потеряют все остальное. Потому что долг дяди Сэма остальному миру уже превышает треть его годового внутреннего производства и продолжает расти. Уже по одной этой причине его долг никогда нельзя будет выплатить ни экономически ни политически, даже если бы он этого хотел, а он и не хочет. Внутренний долг дяди Сэма, например по кредитным карточкам, равен почти 100% от валового внутреннего продукта (GDP) и потребления, включая полученное от Китая. Федеральный долг дяди Сэма сегодня равен 7,5 триллионам долларов, из которых все, за исключением одного триллиона, накопилось за последние три десятилетия, 2 триллиона за прошлые 8 лет и последний триллион за прошлые два года. Увы, это означает более 300 миллиардов долларов годовых процентов, для сравнения - на NASA расходуется 15 миллиардов долларов в год. Но не беда: Конгресс только что поднял долговой потолок до 8,2 триллионов долларов. Чтобы легче было представить: 1 триллион долларов, плотно упакованный в банкноты по тысяче долларов, образовал бы штабель высотой
Но почти половина - долг иностранцам. Все долги дяди Сэма, включая долги частных хозяйств, долги по кредитным карточкам, закладным на недвижимость и т.д., на сумму примерно 10 триллионов долларов, плюс долги корпоративные и финансовые с опционами, дериватами и т.п., и долги государственные и местных самоуправлений, образуют невообразимые, по настоящему непредставимые 37 триллионов долларов, что почти в четыре раза больше, чем ВВП дяди Сэма. Только с частью этих долгов можно разобраться внутри страны, но с опасными ограничениями для дяди Сэма, о которых речь дальше. Вот причина, по которой я предлагаю вам познакомиться с недобросовестным заемщиком дядей Сэмом, который может вам напомнить о фильме "Знакомтесь, Джо Блэк"; ибо когда мы познакомимся с ним поближе дальше в этой статье, то обнаружим, что он еще и Шейлок, притом безнравственный.
США - самая привилегированная нация мира, поскольку обладает монопольной привилегией печатать мировую резервную валюту столько, сколько ей заблагорассудится, и это ей не стоит ничего, кроме расходов на бумагу и краску. Более того, за счет этого дядя Сэм может экспортировать за границу инфляцию, которую он создает, печатая лишние доллары, которых по миру обращается уже по крайней мере в три раза больше, чем у дяди Сэма дома. Вдобавок, его страна также единственная, чей "внешний" долг большей частью деноминирован в его собственных долларах-мировой-валюте, которые он может печатать, как ему захочется; в то время как долги большинства иностранцев тоже деноминированы в тех же долларах, но они должны покупать их у дяди Сэма на свою валюту и реальные товары. Итак, он просто расплачивается с китайцами и другими этими долларами, которые с самого начала не имеют никакой реальной ценности, кроме бумаги и чернил. В особенности бедный Китай отдает за бесплатно богатому дяде Сэму на сотни миллиардов долларов произведенных у себя реальных товаров, потребляемых дядей Сэмом. Затем Китай оборачивается и обменивает эти же самые бумажные доллары на другую бумагу дяди Сэма, под названием казначейские сертификаты, которые даже еще более бесполезны, за исключением того, что по ним начисляют проценты. Поскольку, как мы уже отметили, их никогда нельзя будет предъявить к оплате и обналичить полностью или хотя бы частично, и в любом случае они уже сейчас потеряли большую часть своей ценности для дяди Сэма.
В более ранней статье я утверждал, что могущество дяди Сэма покоится только на двух столпах - бумажном долларе и Пентагоне. Они подпирают друг друга, но в то же время уязвимость каждого из них также является ахиллесовой пятой, угрожаей жизнеспособности другого. С тех времен Ирак, не говоря уже об Афганистане, показали, что Пентагон не заслуживает того доверия, какое ему приписывали; и вместе с частично вытекающим отсюда спадом доллара, падает вера в доллар и снижается способность дяди Сэма использовать эту веру для финансирования заморских похождений Пентагона (см. статью "Переворот и Бумажный Тигр в Вашингтоне, Неистовый Дракон на Тихом Океане", Coup d'Etat and Paper Tiger in Washington, Fiery Dragon in the Pacific, которая также рассматривает рост производства в Китае). Кроме того, мы должны понимать, что все цифры для дяди Сэма, приведенные выше и ниже, относительны, в буквальном смысле слова. Пока отношения с другими странами, в частности с Китаем, в пользу дяди Сэма, но они также помогают сохранять картину, вводящую в заблуждение. Обратите внимание:
2-х долларовая игрушка, покидающая американскую фабрику в Китае, прибывает в Сан-Диего как 3-х долларовый груз. В момент, когда американский потребитель покупает ее за 10 долларов в "Уолл-Марте", американская экономика регистрирует 10 долларов конечной выручки, и за вычетом 3 долларов расходов на импорт, прибавку к ВВП США
Более того, хитроумный дядя Сэм организовал все так, чтобы получать 9% со своих экономических и финансовых активов за границей, в то время как иностранцы получают всего 3% со своих активов, и среди них всего 1% реального дохода по казначейским сертификатам. Заметьте, что эта разница
Но дядя Сэм весьма неплохо наживается, большое вам спасибо, и на других заграничных активах, например, на выплатах иностранных должников, по большей части бедных. Вовлеченные в это суммы -далеко не мелочь и не пустяки. Прибыль дяди Сэма от одних только прямых инвестиций в иностранную собственность сегодня равна 50%, а с учетом поступлений от других его заграничных активов составляет полные 100% от всех совокупных доходов от его собственной внутренней деятельности. Эти иностранные поступления добавляют более 4% к национальному внутреннему производству дяди Сэма. Это изрядно помогает скомпенсировать неспособность внутренних прибылей восстановиться хотя бы до уровня 1972 года, поскольку дядя Сэм не смог существенно увеличить производительность у себя дома.
Хваленая производительность "новой экономики" президента Билла Клинтона в 90-е годы ограничивалась компьютерами и информационными технологиями (IT), и даже это оказалось блефом, когда лопнул дотком-пузырь. Кроме того, видимое увеличение не только "прибылей", но и "производительности" происходило на нижнем уровне за счет работников, работавших тяжелее и больше часов в цехах, офисах, и отделах продаж, а наверу - благодаря новаторским бухгалтерским аферам "Энрона" и ему подобных. Такие факторы до сих пор уравновешивают и делают возможным большую часть все растущего торгового дефицита дяди Сэма в 600 миллиардов долларов, вызванного неумеренным внутренним потреблением, превышающим то, что он производит. Вот в результате чего образовался долг во многие триллионны долларов. Дядя Сэм не спешит признаваться, какова в точности величина долга, но можно быть уверенным, что он с запасом самый большой в мире, даже в виде чистого долга иностранцам, после вычета их долга дяде Сэму.
Как до всего этого дошло?
Простой ответ в том, что дядя Сэм, который все больше подсаживается на потребление, не говоря о наркотиках посильнее, откладывает не больше 0,2% своих собственных доходов. Алан Гринспен, гуру Федеральной резервной системы и доктор магии в области "ловкости рук и никакого мошенничества", недавно заметил, что причина этого в том, что 20% самых богатых американцев, единственных кто откладывает, сократили свои сбережения до 2%. И даже эти ничтожные сбережения (другие, более бедные страны откладывают и даже инвестируют 20%, 30% и даже 40% своего дохода) перевешиваются дефицитным расходованием правительства в 6%. Вот почему средний темп сбережений равен 0.2% [...]
Таким образом, при дефиците бюджета более чем в 600 миллиардов долларов, [...] богатый дядя Сэм и в первую очередь его самые высокооплачиваемые получатели и крупнейшие потребители, а также, конечно, и сам Большой Дядя, катаются как сыр в масле за счет всего остального мира. Дядя Сэм поглощает сбережения тех, кто сами зачастую гораздо беднее, особенно если их центробанки помещают большкую часть своих резервов в доллары, и следовательно в руки дяди Сэма в Вашингтоне, а частично в доллары у себя дома. Их частные инвесторы посылают доллары или покупают долларовые активы на Уолл-стрит, пребывая в уверенности, что они размещают свои средства в самой надежной гавани в мире (что, конечно, является частью вышеупомянутой аферы).
Только на примере центральных банков мы видим ежегодные суммы более чем на 100 миллиардов долларов из Европы, более 100 миллиардов долларов из бедного Китая, более 140 миллиардов долларов из сверх-бережливой Японии, и многие десятки миллиардов долларов от многих других по всему земному шару, включая страны третьего мира. Но вдобавок, дядя Сэм обязывает их, посредством добрых услуг их собственных правительств, посылать ему эти буквально вырванные из горла сбережения еще и в форме "обслуживания" их преимущественно выраженных в долларах долгов.
Министр финансов и слуги дяди Сэма из Международного валютного фонда продолжают как ни в чем ни бывало разгуливать по планете, настаивая, что страны третьего - а также страны бывшего второго, а теперь тоже третьего мира - продолжали выплачивать свои внешние долги, в особенности ему. Не имеет значения, что с тех пор как дядя Сэм собственноручно увеличил процентные ставки в несколько раз после переворота Пола Волкера в Федеральной резервной системе в 1979, большинство уже вернули свои первоначальные займы в 3-5-кратном размере. Потому что, для того, чтобы выплачивать проценты, которые Волкер задрал до 20%, им приходиться занимать все больше под все более высокие проценты, отчего их непогашенный внешний долг удвоился и утроился, не говоря уже о внутреннем долге, за счет которого частично осуществляются внешние выплаты, например, в Бразилии. Там, как и повсюду, балом правит приватизация, но только не в отношении долга. Долги, наделанные в основном частными бизнесами, были национализированы, ведь только государство обладает достаточной властью, чтобы содрать три шкуры с бедных и среднего класса и передать их в виде "невидимых долговых выплат" дяде Сэму.
Когда мексиканцам предложили потуже затянуть пояса, они ответили, что не могут этого сделать, поскольку эти пояса им уже пришлось съесть. Только Аргентина и на какой-то период Россия объявили эффективный мораторий на "обслуживание" долга, и только после того, как эта экономическая политика разрушила их общества - благодаря МВФ, наемнику дяди Сэма, и его советникам. С тех пор дядя Сэм сам беззаботно объявлял дефолт по своему собственному внешнему долгу, как он уже поступал несколько раз до этого в 19-м веке.
Говоря об этом, стоит вспомнить по крайней мере два рекомендации из тех времен: лорд Кромер, управлявший Египтом в имперских интересах доминировавшей в то время Британии, говорил, что самым важным инструментом в его деле были долги Египта Британии. Они как раз многократно увеличились, когда Египет был вынужден продать Британии свои акции Суэцкого канала, чтобы платить по более ранним долгам, и британский премьер-министр Дизраэли объяснял и обосновал свою покупку тем, что она укрепит британские имперские интересы. Сегодня это называется "обмен долгов на акции" и является одним из самых любимых современный методов дяди Сэма по использования долгов для приобретения прибыльных и/или стратегически важных реальных ресурсов, каким конечно был и канал, в качестве дороги в Индию, жемчужину Британской империи.
Другой практический совет был дан знаменитым военным стратегом Карлом фон Клаузевицем: заставьте покоренные вами земли самим платить за то, что их оккупируют и администрируют. Конечно же, это в точности то, что Британия делала в Индии с пресловутыми "Взносами для отечества", взимавшимися в пользу Лондона в качестве платы за британское правление, и которые сами британцы называли "данью". И все же гораздо эффективнее позволить иностранным государствам самим управлять собой, но только по правилам, установленным МВФ дяди Сэма, что все равно приведет к обслуживанию долговых обязательств. Действительно, британцы
Мы рассмотрим несколько недавних подобных примеров, особенно случай с Ираком, во второй статье из данной серии.
И последнее, но не менее важное - производители нефти также вкладывают свои сбережения в дядю Сэма. Когда случился нефтяной "кризис", восстановивший реальную цену нефти после того, как доллар обесценился в 1973 году, многомудрый Генри Киссинджер договорился с Саудовской Аравией, крупнейшим мировым экспортером нефти, о том, что она продолжит назначать цену за нефть в долларах, и эти доходы будут размещаться у дяди Сэма и частично компенсироваться поставками военной техники. Эта сделка де-факто распространилась на все страны OPEC и действует до сего дня, с тем исключением, что Ирак перед войной внезапно вышел из договора, переключившись на евро для оценки своей нефти, и то же самое пригрозил сделать Иран. Северная Корея, третий член "оси зла", не имеет нефти, но торгует исключительно за евро. (Венесуэла - основной поставщик нефти дяде Сэму, также осуществляет льготные бартерные поставки без использования долларов в бедные страны, такие как Куба. Поэтому дядя Сэм спонсировал наемников из соседней Колумбии и спровоцировал в Венесуэле государственный переворот, а когда переворот постигла неудача, продавил референдум с новой попыткой "смены режима"; и теперь, вместе с Бразилией, все три страны окрещены как еще одна "ось зла".)
Возвращаясь к основной теме и называя вещи своими именами, все вышеописанное - образует величайшую в истории всемирную мошенническую аферу имени Карло Понци*. Как у любой пирамиды, ее самая существенная характеристика в том, что она может действовать и выплачивать доллары наверху только до тех пор, пока продолжает получать доллары на нижнем уровне - если возможно, то добровольно за счет доверия, а если нет, то за счет силы. (Разумеется, из формул Кромера и Клаузевица следует, что бедные платят больше всех, так как они самые беззащитные: так что те, кто сидят на/над ними, сгружают на них большую часть издержек и страдания)
Что, если вера в доллар иссякнет?
Положение в доме у дяди Сэма уже становится шатким. Обесценивание доллара снижает приток необходимых средств, поэтому Гринспен должен поднимать процентные ставки, чтобы сохранить привлекательность для иностранных долларов, которые ему нужны для компенсации торгового дефицита. В виде платы за то, что президент Джордж У. Буш назначит его на новый срок, Гринспен пообещал увеличить ставки только после президентских выборов. Это время наступило, но увеличение ставок угрожает взорвать жилищный пузырь, возникший на основе низких ставок и процентов по закладным и перезакладным.
Ведь именно в недвижимости большинство американцев хранит свои сбережения, если они вообще есть. Эти сбережения, а также эффект мнимого богатства, поддерживаемый сверх-потреблением и дефицитом бюджета, почти равным ВВП, а также коллапс пузыря цен на недвижимость из-за роста процентных ставок, не только резко обрушат цены на недвижимость, это будет иметь эффект домино на огромные долги их владельцев по закладным и презакладным, на долги по кредитным картам и т.п., их потребление, корпоративные долги и прибыли, и инвестиции. Фактически, этого будет достаточно, чтобы ввергнуть дядю Сэма в глубокий спад, если не депрессию, и вызвать новое Великое Падение на фондовом рынке и де-факто других ценах, что сделает обслуживание его долга еще более тяжелым.
[...]
Поэтому величайшая реальная мировая угроза для дяди Сэма, гораздо более опасная, чем Осама-бин-Ладен, аль-Каида и все террористы вместе взятые, состоит в том, что приток долларов иссякнет. Например, иностранные центральные банки и частные инвесторы (считается, что "заграничные китайцы" владеют круглым триллионом долларов) могут в любой день отказаться вкладывать свои средства в падающий доллар и предоставить бедного старого дядю Сэма его судьбе. Китай мог бы очень быстро удвоить свой доход на душу населения, делая реальные инвестиции у себя дома, вместо финансовых инвестиций в дядю Сэма. Центральные банки Европы и других стран теперь размещают свои резервы в (растущих!) евро или даже китайских юанях, которые скоро будет ревальвированы. В недалеком будущем может появиться восточноазиатская валюта, например корзина валют, вначале ASEAN + 3 (Китай, Япония, Южная Корея) а затем +4 (Индия).
[...]
А что, если еще задолго до этого экспортеры нефти просто перестанут назначать цену за нефть во все более обесценивающихся долларах, а вместо этого отчеканят новую монету, переключившись на растущее евро и/или корзину восточноазиатских валют? Это одним махом подорвет мировой спрос на доллары и их стоимость, поскольку любому, кто захочет купить нефть, придется покупать евро или йены/юани и повышать цену спроса на них, вместо доллара. Это обрушит доллар и свалит дядю Сэма с ног одним ударом - потому что иностранные и даже внутренние обладатели долларов будут продавать их как можно больше и как можно быстрее, и центральные банки других стран выведут свои резервы из долларов, подальше от более не безопасной гавани дяди Сэма.
Это обесценит доллар еще сильнее и конечно же, остановит приток долларов от иностранцев, финансировавших потребительское раздолье дяди Сэма. Поскольку продажа нефти за падающие доллары вместо растущих евро - несомненно плохой бизнес, крупнейшие мировые экспортеры нефти в России и странах OPEC подумывают о том, чтобы именно это и сделать. Пока они просто увеличили долларовую цену нефти, так что выраженная в евро, она осталась приблизительно неизменной с
Центральные банки многих стран также начали размещать все больше своих резервов в евро и других валютах, вместо доллара дяди Сэма. Сейчас даже центральный банк Китая, самый большой друг дяди Сэма в нужде, начал покупать евро. Китай также начал использовать часть своих долларов - пока их еще принимают - для покупки реальных товаров в других странах Азии и покупку тысяч тонн железной руды и стали в Бразилии и т.д. (Президент Бразилии недавно посетил Китай с огромной деловой делегацией, а китайский президент только что побывал в Аргентине. Они также интересуются минералами в Южной Африке.)
Так что же случится с богатыми на вершине пирамиды дяди Сэма, когда в ее середине иссякнет доверие не столь богатых центральных банков и нефтяных экспортеров, а бедняки всего мира, доверчивые и нет, больше не смогут делать взносы в основание пирамиды? Пирамида дяди Сэма вероятно - или непременно? - обрушится, как и все подобные аферы до нее, только в этот раз грохот будет на весь мир. Обвал пирамиды собъет текущий потребительский спрос в США до реалистичного уровня и нанесет удар по экспортерам и производителям по всему миру. Фактически, это может вызвать фундаментальное преобразование мировой политической экономии, в настоящее время управляемой дядей Сэмом.
Продолжение: Часть II: Дырка от бублика.
* схема построения финансовой пирамиды, предполагающая, что доходы первых инвесторов обеспечиваются за счет взносов все новых участников; названа по имени итальянского эмигранта Чарльза Понци, впервые построившего подобную пирамиду в конце 1920-х гг.
Переведено с сокращениями.
"Asia Times", США
